投资词汇

Alpha 阿尔法系数

阿尔法系数量度基金在其风险水平（按基金的贝他系数量度）下，实际回报与预期回报的差别。阿尔法系数呈正数，表示基金的表现优于根据贝他系数预测的水平。相反，阿尔法系数呈负数，表示基金的表现较根据贝他系数预测的水平逊色。部份投资者视阿尔法系数为基金经理使基金增值或减值的衡量标准。

Average effective maturity 平均有效期限

投资组合内所有债券的加权平均期限，计算方法是按证券的市值，赋予每个到期日（证券到期的日期）一个权数。

Average effective duration 平均有效存续期

量度债券基金的股价因应利率变动而波动的估计幅度。将基金的存续期乘以利率的变幅，便可得知价格的波动情况。若利率上涨一个百分点，平均存续期为五年的基金股价便下跌约 5%。若利率下降一个百分点，基金的股价便上涨 5%。

Average weighted coupon 平均加权票息

基金持有的债券所附带的平均利率，以债券的订明到期价值的一个百分率表示。

Barclays Capital Aggregate Bond Index 巴克莱资本综合债券指数

巴克莱资本综合债券指数是由政府、机构、企业及按揭债券组成的基准指数，而该等证券均具投资评级或更佳的质素，年期至少一年，以及未偿还面值至少1亿美元。

Benchmark 指标

一组没有加以管理的证券的整体表现用作衡量投资表现。

Beta 贝他系数

量度投资组合过往在整体市场（或合适市场指数）上升及下跌时的股价波幅。市场（或指数）的贝他系数为1.00 ，因此若投资组合的贝他系数为1.20，当整体市场上升或下降10%，则投资组合的股价将上升或下跌12%。

Bond 债券

由企业、政府或政府机构发行的债务证券（借据），以交换债券持有人所借出的款项。在大多数情况下，发行人同意于特定日期偿还贷款，以及定期支付利息，直至该日。

Credit quality 信贷质素

衡量债券发行人按时归还利息和本金的能力。

Debt to capital 债务与资本比率

显示债务占资本总额的百分率，计算方法是将各个基金所持有的债务总额除以资本总额。债务与资本比率高，显示公司的负债偏高。

Diversification 分散投资

投资于不同资产类别及不同发行人的证券的策略，以减低整体的投资风险。

Dividend 股息

公司董事局宣布从公司的盈利中支付现金或分派股份予每名股东。

Duration 存续期

量度债券及债券互惠基金价格对利率走势的敏感度。例如，若债券的存续期为两年，当利率上升一个百分点，债券价格便下跌约2% 。另一方面，当利率下跌一个百分点，债券价格便上升约2% 。

Earnings growth 盈利增长

基金现时持有股份的公司于特定年期内的平均每年盈利增长率。

Emerging countries 新兴国家

泛指那些于1995年1月1日成为非经济合作及发展组织（ The Organisation for Economic Co-operation and Development ）的成员国家，现时加上希腊、墨西哥、葡萄牙及土耳其。

Emerging markets fund 新兴市场基金

主要投资于发展中国家（即是将会发展成为工业化国家）的互惠基金。由于货币汇率波动及政治不稳定，新兴市场基金的波幅较本地股票基金为大。因此，基金价格可大幅波动。

Equity 股权

就投资而言，指公司的拥有权，通常作为股票的同义字。

Equivalent Rating 同等评级

由其他评级机构给予相等于有关的标准普尔或穆迪评级的评级。

Expense ratio 开支比率

投资组合的平均净资产中用以支付每年开支的百分率。

G7 七大工业国

七大工业国包括法国、美国、英国、德国、日本、意大利及加拿大。

Growth and income fund 增长及收益基金

寻求长期资本增值及经常性股息收益的互惠基金。

Growth fund 增长基金

這類互惠基金側重投資於可望提供高於市場平均水平的公司，因為這些公司擁有優厚的盈利及收入潛力。增長股的股息率偏低，因為這些公司傾向將盈利再投資於公司身上。

Income fund 收益基金

寻求经常性收益而非资本增值的互惠基金。收益基金通常投资于债券及／或股息率高的股票。

Income risk 收益风险

指投资组合的股息因利率下调而减少的可能性。一般而言，收益风险最高的是货币市场工具及短期债券，而长期债券的收益风险则最低。

Index 指数

请参阅「指标」。

Index fund 指数基金

寻求表现与某市场指数一致的被动式管理互惠基金。

Indexing 指数化

低成本的投资策略，透过持有组成指数的所有证券或统计上代表指数成份的证券，寻求紧贴（而非超越）指数的表现，以及与指数一致的回报与风险水平。

Information ratio 资讯比率

在投资术语中，指预期回报与风险比率。一般而言，这个统计学技巧用以衡量基金经理相对基准的表现。这个衡量标准明确指出，投资超越基准的程度与投资超越基准的一致性之关系。

Inflation 通货膨胀

货品和服务的价格上升。

Inflation risk 通胀风险

生活费用上升令某项投资的回报减少或被去除的可能性。

Interest rate 利率

借款所征收的款额。

Latin America 拉丁美洲

中美洲及南美洲的国家（包括墨西哥，但不包括加勒比海地区的国家）。

Maturity/maturity date 期限／到期日

货币市场工具或债券的发行人同意向买家偿还本金或面值的日期。

Market capitalisation 市值

用以厘定公司的价值，计算方法是将公司的已发行股份总数乘以每股价格，亦称为资本值。市值的分布：大型股（逾120亿美元）、中型股（少于120亿美元）、小型股（少于10亿美元）。

Market risk 市场风险

股价或债券价格于短期或什至长期内整体下跌的可能性。股票及债券市场的走势依照循环周期，涵盖股价或债券价格上升的期间及下跌的期间。

Member State 成员国

欧洲联盟的成员国，包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、瑞典及英国。

Moody's 穆迪

穆迪投资服务公司（Moody's Investors Services, Inc）及其继任者。穆迪对大多数上市公司、市政债券、不少国库及政府机构证券作出评级。此外，穆迪亦对商业票据、优先和普通股及短期市政债券作出评级。穆迪的母公司为Dun & Bradstreet 。

Net assets 净资产

基金的资产总值减去负债。

Passive management 被动管理

请参阅「指数化」。

Portfolio 投资组合

基金持有的证券。

Price-to-book ratio 市价与账面价比率

股票的每股价格除以其每股账面值（即净值）。就投资组合而言，这个比率是投资组合所持有的股票的加权平均市价与账面价比率。

Price/cash flow 市价与现金流量比率

市盈率以外用作衡量相对价值的比率，代表相关基金持有的证券的加权平均市价与现金流量比率。

Price/earnings ratio (P/E) 市盈率

去年，股票的股价除以每股盈利。就投资组合而言，指投资组合的股票的加权平均市盈率。市盈率是一个良好的指标，显示市场对公司的前景的预期；市盈率愈高，日后公司盈利增长的预期愈大。

Prospectus 认购章程

为投资者提供有关某项投资资料的法律文件，该等资料包括投资的目标及政策、风险、费用及过往表现。认购章程必须在准投资者作出决定开户之前，提供予该名准投资者，并须向证券及期货事务监察委员会递交备案。

Recognised market 认可市场

1. 在欧洲联盟成员会定期经营、获认可及对公众开放的任何证券交易所，由国际证券市场协会（ International Securities Markets Association ）组织的任何市场，英伦银行刊物（ Bank of England Publication ）所述的上市货币市场机构所组成的任何市场，以及1995 年12 月的批发现金及场外交易衍生市场（英镑、外币及贵重金属）规例，经不时修订或取代或置换；
2. 在美国、加拿大、日本、瑞士、澳洲、纽西兰及挪威成立的任何证券交易所；
3. 受纽约联邦储备银行（ Federal Reserve Bank）及美国证券交易委员会（ Securities and Exchange Commission ）监管的交易商所组成的任何市场，或受美国证券交易委员会及全国证券交易商协会（ National Association of Securities Dealers ）监管的交易商所组成的任何市场；以及
4. 信托契约内规定的任何证券交易所或受监管市场。

Return on assets 资产回报率

用以衡量盈利能力，以资产升幅百分率表示，计算方法是将12 个月的净收益除以总资产。

Return on equity 股东回报率

于特定期间内，从公司的普通股投资中赚取的金额，以百分率显示。这个数字可让股东知悉公司运用股东资金的有效程度。

Risk tolerance 风险承受水平

投资者对承受投资价格下跌，同时等待投资增值的能力或愿意程度。

R-squared 判定系数

衡量投资组合的表现中多少部份可归因于整体市场（或基准指数）的回报。若投资组合的总回报准确紧贴整体市场或基准的总回报，则投资组合的判定系数为1.00 。若投资者的回报跟市场的回报无关，则判定系数为0 。

S&P 500 Index (Standard & Poor's 500 Index) 标准普尔500指数

由美国市值最大的500 间公司所组成的指数，被公认为衡量美国股市整体的健全程度的指引。

Sector 分类股

一组股票类别，通常与具备共同特性的某个行业有关。

Securities 证券

股票、债券、货币市场工具及其他投资工具。

Sharpe ratio 夏普比率

用以衡量风险调整回报。夏普比率的计算方法是将资产的超额回报（超过无风险资产如国库券的回报）除以资产的标准差。

Sovereign debt 主权债务

任何政府的债务，包括政治部门、本地权力机关、政府机构、由政府拥有、控制、营办或担保的公司，以及超国家机构。

Standard deviation 标准差

衡量基金的回报与以往回报或所有同类基金的平均回报之差异程度。标准差愈大，证券的表现偏离平均回报的可能性（及风险）愈大。

Stock/common stock 股票/普通股

代表公司的部份拥有权或股权的证券。股票的每个股份代表按比例计算，对公司资产和利润所享有的权益，而部份利润可作为股息分派。

Tax-deferred income 递延课税收益

合资格退休计划等账户投资的股息、利息及已变现／未变现资本增值，而所得回报毋须缴税，直至有关人士从账户提取款项。

Volatility 波幅

证券、互惠基金或指数的价值的波动程度，而波幅通常以数学指标表示，例如标准差或贝他系数。基金的波幅愈大，高价位与低价位的差幅愈大。