我们的投资团队采用了巧妙的架构设计，汇集了文化、经验、政治视野和经济学派思维的多元专才。
邓普顿环球宏观投资团队运用了以研究为重、以基本面为基础的高集中度投资方法，旨在充分利用全球固定收益市场的短期失效以及捕捉长期潜在价值。
关于我们
为什么选择邓普顿环球宏观团队？
跨文化、多元化认知的专业团队
以研究为重的全面投资方法
我们结合了全球宏观经济分析与深度国别研究及 ESG 指标，务求识别三种阿尔法来源的失衡之处：收益曲线（利率）、货币和信贷利差。
高集中度置信度的投资流程，融入稳健的风险管理
我们运用多元研究视野，洞悉经济、政治与市场交错之间的机遇。在投资流程的各个阶段融入风险管理，密切关注信息来源和每个投资组合的风险水平，确保风险配置契合我们的前瞻性投资观点。
多元化的专家团队
研究团队拥有多位经验丰富的博士经济学家
拥有计算机学和工程学位的量化分析师
专责不同地区的交易员，透过 24 小时全球交易平台进行交易
跨国专才济济*
熟练掌握多种语言*
合作逾 15 年、平均投资年资超逾 20 年的领导团队。*
Michael Hasenstab, PH.D.
执行副总裁，基金经理
投资总监
30年经验
Calvin Ho, PH.D.
高级副总裁，基金经理
研究总监
19年经验
Christine Yuhui Zhu
高级副总裁，基金经理
投资组合构建与交易总监
22年经验
*截至 30/09/2025。
投资理念
我们认为不受限的固定收益投资方法有助提高长期价值。因此，我们在兼顾传统市场基准的同时，我们更着眼于认为具吸引力的投资机会。我们运用不受基准限制的方法，在多元的研究視野寻求一致性，包括深度国别分析、ESG 指标、宏观经济建模及本地视角，从而在收益曲线（利率）、货币和信贷利差的三大阿尔法来源之间发掘高集中度的机遇。
不受限约束的全球视野
基准从设计上一般专注于负债较高的国家。我们聚焦那些具总回报潜力的投资领域，而并非仅凭基准建仓。
我们从绝对范围分析风险，与相对于基准的追踪误差比较，我们更看多风险价值和预期不足额（条件性风险价值）。
融入全球宏观经济分析和 ESG 指标
深度国别研究着眼于长期宏观经济基本面，避免受短期噪音影响。由专人实地考察国家常是投资过程的一部分，有助于收集信息和获取一手深入洞察。
我们相信，与作为筛选或排除指标相比，将ESG完全融入研究的其他部分时有助体现其作为有效投资工具的价值。对于主权发行人，我们在研究过程中会融入专有的 ESG 评级方法（邓普顿全球宏观 ESG 指数）。
积极在三大独立潜在阿尔法来源配置投资
随着时间的变化，潜在的阿尔法来源因国家而异，为我们的投资组合提供不相关回报的机会。
我們在策略上的靈活性有助爭取回報，以及在投資週期的不同階段發揮潛在分散風險的優勢。
投资过程
我们的研究专注于深入透析国与国之间的宏观经济和政治差异。结合我们自上而下的方法，我们致力于通过三大独立阿尔法来源，甄别增值机会。经由量化分析和与投资组合经理通力协作的交易团队来形成投资观点，帮助投资组合均衡下行风险、预期收益和流动性。
我们根据聚焦风险绝对值的特定风险预算，制定投资组合。三大潜在阿尔法来源对总投资组合风险的影响可因应相对价值和宏观经济前景而改变，可增持或长时间避免投资于个别来源。这种投资灵活性可让我们的策略根据经济和市况进行配置。
投资组合的构成、特点和投资组合所持敞口的数量将根据一系列因素而调整，这些因素包括但不限于市场环境、资产规模、利率、货币波动、经济不稳定和政治发展。上图仅供参考及讨论。
*指富兰克林邓普顿多元投资团队之间的合作。
可持续投资
环境、社会和治理 (ESG)*
邓普顿全球宏观 ESG 指数 (TGM-ESGI) 是我们在 2018 年推出的专有 ESG 评分系统，累积了数十年主权研究的成果，同时汇集了我们长期采用的投资方法，从社会结构、治理优势/质量和环境挑战管理上匹配了国家内部的复杂性。我们的 TGM-ESGI 强调以预测态势或评分的调整，衡量真正影响投资表现的因素，并确定部署资本可创造最大的积极影响之处。
我们结合最具经济和估值影响力的 14 项指标，对国家分配当前评分和预测评分（范围从 0 至 100，其中 100 表示最高）。
我们国别宏观经济研究过程不可或缺的一部分
TGM-ESGI 是一种可比宏观经济指标的综合指标。
- 透明—采用由国际机构及非政府组织（例如世界银行、联合国、耶鲁大学）制定的一系列质量指标
- 全面—实现在发达已发展国家和新兴国家的广泛投资范畴之间的比较
- 可衡量—经系统性评估，对每一个国家分配 ESG 因素得分，并由我们的分析师团队监测
- 前瞻—由我们的国别宏观经济师计算 ESG 风险预测
- 融汇—深入的宏观经济研究和 ESG 考量因素是我们国别风险评估不可或缺的一部分
*邓普顿全球宏观投资团队设有特定的环境、社会及企业管治理 (ESG) 实力；但是，并非邓普顿全球宏观投资团队的所有策略都致力于实现以 “ESG” 为导向的目标，或运用这些能力实力。在投资过程中融入对 ESG 的考虑无法保证将能实现更好的表现。
我们认为最具对经济及估值影响力较大的指标
指数成分汇总
风险管理
在投资过程的每一个阶段融入风险管理，旨在将 预期风险敞口分隔开来。我们的投资组合经理和量化分析师与 富兰克林邓普顿的专责风险分析师合作，密切关注各个投资组合的风险水平及 来源。
融入
- 以投资组合管理团队的研究流程为先，并评估市场和主动风险
- 综合风险分析为投资组合管理团队提供支持
独立
- 充分发挥向首席财务官汇报的风险专家团队优势，独立于任何投资组合管理团队
- 服务投资者、投资组合经理、基金董事会及监管机构等多重利益相关者
睿见
- 由我们的全球风险顾问和分析师赋能切实可行的睿见
- 融入了分析、监管协议和投资组合经理的协作咨询